2011年中级财务管理知识点一：企业财务管理目标理论
http://zige.eol.cn 来源： 作者：中华会计网校 2010-12-01 大 中 小
2011年中级会计职称考试《财务管理》科目
知识点一：企业财务管理目标理论
（一）利润最大化
（二）股东财富最大化
（三）企业价值最大化
（四）相关者利益最大化
| 目标 | 采纳的理由 | 存在的问题 |
| 利润最大化 | （1）剩余产品的多少可用利润衡量；（2）自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；（3）只有每个企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才能实现最大化 | （1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值；（2）没有考虑风险问题；（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；（4）可能会导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展 |
| 股东财富最大化 | （1）考虑了风险因素；（2）在一定程度上可以避免企业短期行为；（3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩 | （1）通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用；（2）股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况；（3）它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够 |
| 企业价值最大化 | （1）考虑了资金的时间价值；（2）考虑了风险与报酬的关系；（3）克服了企业在追求利润上的短期行为；（4）用价值代替价格，有效的规避了企业的短期行为 | （1）企业的价值过于理论化，不易操作；（2）对于非上市公司，企业价值评估受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确 |
| 相关者利益最大化 | （1）有利于企业长期稳定发展；（2）体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；（3）相关者利益最大化本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益；（4）体现了前瞻性和现实性的统一 | 教材认为：相关利益最大化是企业财务管理最理想的目标 |
【例题·多选题】在一定程度上能避免企业追求短期行为的财务管理目标包括（ ）。
A.利润最大化
B.股东财富最大化
C.企业价值最大化
D.相关者利益最大化
【参考答案】BCD
【答案解析】利润最大化目标可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展，而其他三个目标能不同程度的避免企业短期行为。
【例题·判断题】企业价值最大化是企业财务管理最理想的目标。（ ）
【参考答案】×
【答案解析】相关者利益最大化是企业财务管理最理想的目标。
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