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第三章 货币政策分析
第三节 财政政策与货币政策的搭配
一、财政政策与货币政策的功能差异
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不同 |
财政政策 |
货币政策 |
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实施政策的主体 |
政府 |
中央银行 |
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传导过程 |
通过扩大财政支出或调整税率等手段直接作用于企业和居民 |
通过对中介指标（如利率、货币供应量、超额准备金、基础货币、汇率等）的间接调控（先货币，后市场需求） |
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政策手段 |
税收、预算、补贴、公债等。 |
公开市场业务、调整法定准备金率、再贴现政策等 |
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政策时滞（内部、外部） |
1.内部时滞：采取政策行动的过程所需要的时间 |
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对利率变化的影响 |
扩张性财政政策趋向于提高利率 |
扩张性的货币政策趋于降低利率 |
【解释】对利率变化的影响原因：
(1)扩张性的财政政策意味着政府在金融市场上筹措资金，只是把个人和企业的资金转移到政府手上，由于政府占用了民间资金，就可能使金融市场资金紧张，从而可能导致市场利率的上涨。——同向
(2)扩张性的货币政策意味着货币供应量增加，对利率具有压抑作用。——反向
【例题2·多选题】(2007年)财政政策和货币政策的差异主要体现在( )。
A.宏观经济目标不同 B.传导机制不同 C.政策手段不同
D.政策时滞不同 E.对利率变化的影响不同
『正确答案』BCDE
【例题3·多选题】(2010年)为实现货币政策目标，中央银行可调控的中介指标有( )。
A.利率 B.货币供应量
C.外汇配额 D.超额准备金
E.基础货币
『正确答案』ABDE
