2013审计师考试企业财务管理精讲笔记 2

　　第二节　货币时间价值

　　补充：重点名词解释

　　1.终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和，通常记作F。

　　2.现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量资金折合到现在的价值，通常记作P。

　　3.计息方式包括复利计息和单利计息：

　　(1)复利计息：利滚利，是指把以前实现的利息计入本金中再去计算利息。

　　(2)单利计息：只就本金计息，利息不再产生利息。

　　4.年金：一定时期内等额、定期的系列收支。具有两个特点：一是金额相等;二是时间间隔相等。包括后付年金、先付年金、延期年金、永久年金。

　　一、货币时间价值的基本原理

　　(一)复利终值与现值

　　1.复利终值 ：复利终值是本金与复利计息后的本利和。

　　已知现值P，年利率i，在复利计息的前提下，几年后本金与利息之和F即为复利终值

　　FV1=PV+PV×i=PV(1+i)1

　　FV2=PV(1+i)+ PV(1+i)i =PV(1+i)2

　　……

　　FVn=PV(1+i)n= PV·FVIFi,n

　　FVIFi,n为(1+i)n

　　【例1-1】某企业将50 000元存入银行，年利率为5%。该笔存款在5 年后的复利终值为：

　　FV5 =50 000×(l+5%)5≈63 814(元)

　　为便于计算复利终值，可利用复利终值系数表(FVIF表)(见书后附录一)。针对[例1-1]，查找复利终值系数后计算复利终值如下：

　　50 000×FVIF5%,5 =50 000×1.276=63 800(元)

　　2.复利现值：指未来货币按复利计算的现在价值，即相当于未来本利和的现在价值。

　　FV1=PV+PVi=PV(1+i)1——PV=FV1/(1+i)1

　　FV2 =PV(1+i)2——PV=FV2/(1+i)2

　　……

　　FVn=PV(1+i)n——PV=FVn/(1+i)n=FVn(1+i)-n= FVn·PVIFi,n

　　PVIFi,n为1/(1+i)n

　　推论：复利终值系数与复利现值系数之间互为倒数。

　　【例1-2】某企业计划4年后需要150 000元用于研发，当银行存款年利率为5%时，按复利计息，则现在应存入银行的本金为：

　　『正确答案』PV =150 000·PVIF5%，4=150 000×0.823=123 450(元)

　　【例题·单选题】复利终值系数与复利现值系数之间的关系是(　)。

　　A.二者之和为 1

　　B.二者互为倒数

　　C.二者绝对值相等

　　『正确答案』B