第二节 货币时间价值
一、货币时间按价值的基本原理
(一)货币时间价值的含义
货币时间价值---指货币资本经过一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称资本时间价值、现金流量时间价值。
(二)复利终值与现值
复利计息是指每经过一个计息期,将所生利息加入本金再计利息,如此逐期滚算,俗称“利滚利”。
(1)复利终值
复利终值是本金与复利计息后的本利和。
(2)复利现值
复利现值是指未来货币按复利计算的现在价值,即相当于未来本利和的现在价值。
在已知复利终值的条件下,可用扣除利息倒求本金的方法计算复利现值。由复利终值倒求复利现值的方式称为折现,折现时所用的利率称为折现率。因此,由复利终值的计算公式可推导出复利现值的计算公式如下:
复利终值系数与复利现值系数之间的关系是二者互为倒数。
『答案解析』复利终值系数为:(1+i)n;复利现值系数为:1/(1+i)n。所以复利终值系数与复利现值系数之间的关系是二者互为倒数。
(三)年金终值与现值
年金是指相等分期、每期等额的系列收付款项。
(1)后付年金
后付年金是指一定时期内每期期末等额收付款项的年金,又称普通年金。
①后付年金终值是一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。
②后付年金现值是一定时期内每期期末等额收付款项的复利现值之和。
【例题·单选题】(2007年)已知5年期、利率为12%的普通年金终值系数和现值系数分别为6.353和3.605。某企业按12%的年利率取得银行贷款200 000元,银行要求在5年内每年末等额偿付本息,则每年偿付金额应为:
A.64 000元
B.554 79元
C.40000元
D.31 481元
『正确答案』B
『答案解析』