第一节 财务管理目标

　　【考点一】企业财务目标的综合表达

　　【相关考点】

　　企业的目标就是创造价值。一般而言，企业财务管理的目标就是为企业创造价值服务。

　　【真题剖析】

　　1.在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（　）（2004年）

　　A.总资产报酬率　　B.净资产收益率　　C.每股市价　　D.每股利润

　　【答案】C

　　【解析】企业价值不是账面资产的总价值，而是企业全部资产的市场价值。A、B、D都是收益衡量指标。

　　2.在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（　）。（2007年）

　　A.利润最大化　　B.企业价值最大化　　C.每股收益最大化　　D.资本利润率最大化

　　【答案】B

　　【解析】企业价值最大化目标的优点包括：考虑了资金的时间价值和投资的风险价值；反映了对企业资产保值增值的要求；有利于克服管理上的片面性和短期行为；有利于社会资源的合理配置。所以本题选择B。

　　【例题演练】

　　1.企业价值最大化目标强调的是企业的（　）。

　　A.实际获利能力　　B.实际投资利润率　　C.实际投入资金　　D.预期获利能力

　　【答案】D

　　【解析】：企业价值最大化目标中所指的企业价值不是账面资产的总价值，而是企业所有者权益的市场价值，或者是企业所创造的预计未来现金流量的现值。它反映了企业潜在或预期获利能力。

　　【考点二】相关者利益最大化目标的具体内容

　　企业价值最大化目标，就是在权衡企业相关者利益的约束下实现所有者或股东权益的最大化。包括以下八个方面：

　　（1）强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可接受的范围之内；

　　（2）强调股东的首要地位，创造企业与股东之间利益的协调关系；

　　（3）加强对企业代理人即企业经理或经营者的监督和控制，建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施；

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