一、偿债能力分析

比率及公式	说明
营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产	1.营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产。营运资本的数额越大，财务状况越稳定。如果营运资本为负数，表明长期资本的数额小于长期资产，有部分长期资产由流动负债提供资金来源，如无法另外筹资，则财务状况不稳定。 2.营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较。
	1.应该在分析流动比率的基础上，进一步对现金流量加以考察； 2.企业应尽可能将流动比率维持在不使货币资金闲置的水平； 3.不应用统一的标准来评价各企业流动比率合理与否； 4.在分析流动比率时应当剔除一些虚假因素的影响； 5.流动比率如果过高，会影响获利能力。
	1.速动资产包括货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等； 2.不能认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还； 3.影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。
	现金比率假设现金资产是可偿债资产，表明1元流动负债有多少现金资产作偿债的保障。
	1.从现金流入和流出的动态角度对企业的实际偿债能力进行考察； 2.直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力； 3.该指标越大表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务； 4.该指标评价企业短期偿债能力比流动比率和速动比率更谨慎； 5.该指标不是越大越好，指标过大表明企业流动资金利用不充分，盈利能力不强。

　　【提示】：

　　（1）本类指标属于子比率指标，分子可以从名称中得到提示。

　　（2）本类指标属于短期偿债能力指标，除营运资本配置比率外，分母均为流动负债。

　　（3）凡指标中涉及现金流量，均为经营现金流量。

　　影响短期偿债能力的其他因素

　　（1）增强短期偿债能力的表外因素

　　①可动用的银行贷款指标；②准备很快变现的长期资产；③偿债能力的声誉。

　　（2）降低短期偿债能力的表外因素

　　①与担保有关的或有负债；②经营租赁合同中承诺的付款；③建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款。

　　【例题1】

　　当流动资产大于流动负债时，下列表述正确的是（　）

　　A.流动比率大于1　　B.长期资本的数额大于长期资产

　　C.速动比率大于1　　D.营运资本大于0

　　【答案】：ABD

　　【解析】：当流动资产大于流动负债时，流动比率大于1，但不能推出速动比率大于1。当流动资产大于流动负债时，营运资本大于0，长期资本的数额大于长期资产。

　　【例题2】

　　流动比率为1.2，则赊购材料一批，将会导致（　）。

　　A.流动比率提高　　B.流动比率降低　　C.流动比率不变　　D.速动比率降低

　　【答案】：BD

　　【解析】：赊购材料导致流动资产和流动负债等额增加。流动比率大于1时，分子和分母同时增加相同的数值，流动比率会向1靠拢，即流动比率会降低；由于赊购之后速动资产不变，流动负债增加，所以速动比率降低。

　　【例题3】

　　已知某企业存货为18万元，流动负债为20万元，速动比率为1.5，假设该企业的流动资产由速动资产和存货构成，要求：计算该企业的流动比率。

　　速动资产＝20×1.5＝30万元　　流动资产＝30＋18＝48万元　　流动比率＝48/20×100%＝240%

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