第三点我想谈的是关于付利求现值公式，普通年金求现值公式，递延年金求现值公式它适用的条件，我们说付利求现值就是把未来的某一年，或者是某一期的价值折合成现在的价值。第二个，普通年金求现值，我们说涉及到普通年金它强调什么？强调未来值它的发生是一种等额的、连续的一种形式，它不是说某一期有，而是在未来的若干期当中都会发生，所以关键就是看未来值的发生它是不是属于一种等额的、连续的，而且是从第一期期末开始发生的。如果是属于这种情况的话，那就应该是属于普通年金求现值的范畴。比如说我们经常会讲到的分期付息债券，投资者未来每一年得到的利息收入，它就是等额的、连续的，是一种普通年金的形式，因此利息折现就应该用普通年金求现值。而到期收回的本金呢？它不属于等额的、连续的这种年金的范畴，你只能用到期收回的本金按照付利来求现值。而递延年金它是普通年金的一种特殊形式，这个第一次年金的发生不是在第一期期末开始的，而是向后递延了，它主要的折现公式有两种，一种就是两步折现，一种就是用N期年金的总现值与递延期的现值求个差额，所以核心问题是确定它的递延期的问题。那么这个递延期如何来确定？我们说比如这个年金是从第六年年末开始发生的，那就意味着在前五期没有年金发生，那么它的递延期就是五期，或者说计算确定递延期的时候它的起点应该从第一期期末算起，截止到第六期期末，那么从开始到结束时间段正好是五年。

　　还有一种情况，这是大家在做题过程当中经常遇到的期初问题如何转化成期末问题。比如说我们向银行贷款，银行要求前五年年初不需要还本付息，后五年年初每年等额的还本付息20万，那么我们说后五年就等同于是从第六年年初到第十年年初，每年年初发生20万，所以这个20万应该是属于递延年金。那么我们说它的递延期是几期呢？既然年金是在第六年年初开始发生的，我们说你必须把年初问题转化成年末，因为递延年金是在普通年金基础上发展起来的，它和普通年金的共同点就在于年金的发生都是在期末。这样我们说既然第六年年初等同于第五年年末，这个20万的年金就发生了，说明你前四年年末没有，所以递延期是四期。或者直接就是根据五减一，相当于把第一年年初到第一年年末这段时间减去，递延期就是四期。这是它的一些基本把握的思路和方向，我觉得关键大家在听课过程当中要认真地听课，要认真地思考，也许刚才你所提的这种情况你是没有听课，或者在听课过程当中仅仅是简单的听了一遍，如果你回头再认真听第二遍我相信这个问题是能够听明白的。

　　证券投资和股票投资计算的公式的规律

　　如何记公式，前面我多次强调了，我个人的观点，财务管理的公式必须要搞清楚它的来龙去脉，而不是一个简单的记忆问题，你如果把这个公式实质性的问题搞清楚了，理解了，再通过做题，那么这个公式自然也就熟悉了，而且财务管理当中所涉及到的所有公式并不是说都很重要，我们说有一些公式根本就不用去记。比如说我们所讲到的第三章，资金时间价值计算当中的内插法，我的观点就不能死记硬背，关键是遇到内插法的问题如何会用，你掌握它应用的技巧和思路就可以了。所以我不太赞成你去死记硬背，找什么规律。

　　财务预算题目的解题思路

　　关于财务预算的内容，这一章内容主要涉及到编制现金预算和预计的报表，现金预算当中核心问题就是确定它的流入和流出，流入那就是销售现金流入，流出主要是注意经营性流出当中关于购买材料所影响的流出。那么这个问题怎么理解和把握？我们说简单一些的题目大家会处理，比如说告诉你当期的收入是多少，当期的收现比例是多高，当期购买多少，当期付现比例多高，这个都是可以处理的。稍微复杂一些的那就是结合增值税，那就要求大家对会计上的现金流量表的直接法之下如果确定销售商品，提供劳务所引起的现金流入，以及购买重货所引起的现金流出，也就是如何在利润表的基础上调整一些资产负债表的项目，这是比较复杂一些的，和会计问题就结合起来了。至于与会计报表的编制，比如说资产负债表的编制，主要是和我们教材第七章内容当中所涉及到的销售额比率法，预测外部融资需求量相结合的，因为在销售额比例法之下有一个假设，变动性资产和变动性负债与收入是同比例增减的，把握这种之后这类题目就可以做了。

　　财务管理考试难度及学习中应该注意的问题

　　第一，对于这门课来讲，每年在考试过程当中它的难度是很平稳的，也就是作为会计专业的一种相关课程它的难度并不难，个别同志比较关注的是今年由于新教材来的晚，复习的时间比较短，是不是会比往年的考试容易一些？我想不会的。因为我们说考试要保持难度的平稳性，同时作为我们这门课程当中的一些主要内容还是会考，所以我们在复习过程当中，在全面掌握的基础上，当然也要贯彻一个重要性原则，也就是不要抠得太细，认真把握其中85%的内容，而85%重点内容当中如果我们能够准确的掌握80%，这样的话大家可以算一算，我们考试的期望值就可以达到多高呢？那就是85分乘以85%，应该是68分，我们考试的期望值也就是70分左右就可以了。所以我觉得大家应该是把握重点，当然有时间可以覆盖面稍微宽一些。