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2016注会备考:资本预算的知识点都在这了

http://zige.eol.cn  来源:高顿财经  作者:  2016-05-27    

财会类 金融类 医药类 建造类

  2016年CPA考试报名早已结束,备考已拉开帷幕,正在如火如荼的进行。《财管》因涉及注会行业最基本最入门的内容,常常是考生准备CPA考试的第一门学习科目。论其难度不算太高,但对领悟能力较差的考生学习起来还是会有些困难,特别是资本预算这个知识点,要理解,也要计算。为此,高顿网校的小编特别整理了资本预算的核心考点,供考生学习参考。

  

 

  资本预算的特点:

  一、风险大

  二、资金量大

  三、周期长

  四、时效性强

  资本预算的过程:

  确定决策目标;提出各种可能的投资方案;

  估算各种投资方案预期现金流量;

  估计预期现金流量的风险程度,并据此对现金流量进行风险调整;

  根据选择方法对各种投资方案进行比较选优

  资本预算的评价方法:

  一、回收期间法(Payback Period)

  年现金净流量相等时

  例题:某方案固定资产投资12000元,设备寿命五年,直线法折旧,五年末残值2000元。另需垫支营运资金3000元。年收入8000元,付现成本第一年3000元,以后逐年递增400元。所得税率40%,资金成本10%。计算该方案现金流量。

  初始投资:

  1.购买资产:-12000

  2.垫支营运资金:-3000

  则初始投资=-12000-3000=-15000

  第一年:年折旧:(12000-2000)/5=2000

  折旧额抵税2000x40%=800

  税后年收入:8000x(1-40%)=4800

  税后付现成本:3000x(1-40%)=1800

  第一年经营现金流量=税后营业收入-税后付现成本+折旧抵税=4800-1800+800=3800

  第二年经营现金流量=4800-3000+400)x60%+800=3560

  第三年经营现金流量=4800-(3400+400)x60%+800=3320

  第四年经营现金流量=4800-(3800+400)x60%+800=3080

  第五年经营现金流量=4800-4200+400)x60%+800=2840

  残值收入=2000

  收回垫支营运资金=3000

  第五年现金流量=2840+2000+3000=7840

  计算净现金流量现值:=-15000+3800x(P/F,10%,1)+3560x(P/F,10%,2)+3320xP/F,10%,3)+3080x(P/F,10%,4)+7840x(P/F,10%,5)=-15000+3454.55+2942.15+2494.37+2103.68+4868.02=862.77

  净现值大于零,值得投资。

  二、平均会计收益率法(Accounting Rate of Return,简称AAR)

  ARR=(年平均税后利润/年平均投资额)x100%

  例题:原始投资=20万,项目期限=4年,每年的会计税后利润分别为3万,4万,5万,6万,直线折旧。

  ARR=[(3+4+5+6)/4]/[(20+0)/2]=45%

  当ARR≥企业目标收益率时,项目可行。

  三、净现值法(Net Present Value,简称NPV)

  决策方法:

  NPV>0接受

  NPV<0不接受

  四、获利能力指数法(Profitability Index,简称PI)

  判别准则:

  在独立的项目中,当PI≥1时,项目可以接受;反之,项目应该拒绝。在两个相斥的项目选

  择中,当两者的PI≥1,则PI越大的项目越好。

  五、内含报酬率法(Internal Rate of Return,简称IRR)

  定义:投资项目的净现值等于0时的贴现率。

  六、内含报酬率应用中存在的问题

  1、多重内含报酬率

  2、互斥的项目

  类似的《财会》小知识还有很多,它们可都等你去发掘呢。只要你每天都复习一点点,CPA证书就离你近一点点。加油吧,考生,下一个指点江山的就是你啦!

  ▎申明:本文由XXX汇集整理,系高顿网校编辑团队汇编作品,转载请注明作者及出处。更多内容推荐关注:微信号“注册会计师”(gaoduncpa),专业的cpa考生学习平台与职业发展平台,包含最新的考试资讯,最全的备考策略。欢迎分享,若需引用或转载请保留此处信息。

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